Zwei Schichten, ein Wort
Es ist kein EPSO-Auswahlverfahren für Finanzen offen. Was es gibt, ist CAST Permanent, dessen Finanzprofil fortlaufend geöffnet bleibt, plus Finanzinhalte, die innerhalb der fachbezogenen Tests der Bereiche Wirtschaft, Prüfwesen und Verwaltung geprüft werden.
Das Wort „Finanzen“ umfasst zwei Lehrstoffe, die fast nichts gemeinsam haben:
Das eigene Geld der EU. Haushaltsordnung, Mehrjähriger Finanzrahmen, Eigenmittel, Haushaltsvollzug, Anweisungsbefugter, Europäischer Rechnungshof. Diese Schicht behandelt unser Leitfaden zum EU-Haushalt, der die MFR-Verordnung und den Eigenmittelbeschluss ausführlich zitiert, sowie unser Leitfaden zur Auftragsvergabe für die Vergabeseite der Haushaltsordnung.
Das Geld aller anderen. Der aufsichts- und marktrechtliche Besitzstand: Eigenmittelanforderungen, Beaufsichtigung von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen, Marktverhalten und die Aufsichtsarchitektur, die das Ganze zusammenhält. Das behandelt dieser Leitfaden.
Lesen Sie den Fragestamm, bevor Sie entscheiden, in welcher Schicht Sie sind. „Anweisungsbefugter“ ist Schicht eins. „Zuständige Behörde“ ist Schicht zwei. Es sind nie dieselben Stellen.
Wie fachbezogene Tests in den Fachverfahren aufgebaut sind, erklärt unser Leitfaden zum FRMCQ der EPSO-Fachauswahlverfahren.
Das Format
30 Fragen in 40 Minuten, 15 richtige zum Bestehen. Im aktuellen EPSO-Modell ist der fachbezogene Test das Ranginstrument; die Denkfähigkeitstests sind Bestanden-oder-nicht-Hürden, die nicht in die Endnote einfließen.
Das Paar CRR / CRD IV
Zwei Rechtsakte, gleiches Datum, gleiche Amtsblattausgabe, verschiedene Aufgaben.
Verordnung (EU) Nr. 575/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26. Juni 2013 über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen und zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 — ABl. L 176, 27.6.2013, S. 1. Rechtsgrundlage ist Artikel 114 AEUV, und sie wurde nach Stellungnahme der Europäischen Zentralbank erlassen.
Richtlinie 2013/36/EU vom 26. Juni 2013 über den Zugang zur Tätigkeit von Kreditinstituten und die Beaufsichtigung von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen, zur Änderung der Richtlinie 2002/87/EG und zur Aufhebung der Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG — ABl. L 176, 27.6.2013, S. 338.
Warum das eine eine Verordnung ist
Das steht im Text und ist eine bessere Prüfungsfrage, als es aussieht.
Aufsichtsanforderungen in Form einer Verordnung zu fassen stellt sicher, dass sie unmittelbar anwendbar sind. Das gewährleistet einheitliche Bedingungen, indem divergierende nationale Anforderungen aus der Umsetzung einer Richtlinie verhindert werden. Es bedeutet, dass alle Institute unionsweit dieselben Regeln befolgen, was das Vertrauen in ihre Stabilität gerade in Stressphasen stärkt. Und es verringert die Regelungskomplexität und die Befolgungskosten, besonders für grenzüberschreitend tätige Institute.
Jeder dieser Halbsätze ist etwas, das ein Distraktor umdrehen kann. „Erlaubt den Mitgliedstaaten, die Anforderungen an nationale Verhältnisse anzupassen“ ist das Gegenteil des erklärten Zwecks — und klingt vernünftig.
Was in der Richtlinie steht
Die Richtlinie enthält die Bestimmungen über:
- die Zulassung der Tätigkeit;
- den Erwerb qualifizierter Beteiligungen;
- die Ausübung der Niederlassungsfreiheit und der Dienstleistungsfreiheit;
- die Befugnisse der Aufsichtsbehörden des Herkunfts- und des Aufnahmemitgliedstaats in diesem Zusammenhang;
- das Anfangskapital;
- die aufsichtliche Überprüfung von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen.
Ihr Hauptzweck ist die Koordinierung der nationalen Vorschriften über den Zugang zur Tätigkeit von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen. Zugang und Aufsicht in der Richtlinie; Eigenmittel und Aufsichtskennzahlen in der Verordnung.
Die allgemeinen Aufsichtsanforderungen der Verordnung werden durch individuelle Maßnahmen ergänzt, die die zuständigen Behörden als Ergebnis ihrer laufenden aufsichtlichen Überprüfung jedes einzelnen Instituts festlegen. Die Richtlinie legt das Spektrum solcher Maßnahmen fest, und die zuständigen Behörden üben ihr Ermessen darüber aus, welche sie verhängen — im Liquiditätsbereich auch solche, die institutsspezifische Faktoren berücksichtigen. Säule 1 ist einheitlich; Säule 2 ist Ermessen.
Basel
Am 26. Juni 2004 verabschiedete der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht eine Rahmenvereinbarung über die internationale Konvergenz der Eigenkapitalmessung und Eigenkapitalanforderungen — das Basel-II-Rahmenwerk. Die von der Verordnung übernommenen Bestimmungen der Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG entsprechen Basel II; durch die Einbeziehung der ergänzenden Elemente von Basel III entspricht die Verordnung den Rahmenwerken Basel II und III.
Basel ist kein EU-Recht. Es ist ein Standard, den die EU umsetzt, und die Verordnung sagt, welche Teile welchem Rahmenwerk entsprechen.
Definitionen, die man wörtlich kennen sollte
Operationelles Risiko — das Verlustrisiko infolge unzulänglicher oder fehlgeschlagener interner Prozesse, Personen und Systeme oder infolge externer Ereignisse, und es schließt Rechtsrisiken ein.
Diese Definition ist ein Geschenk für Fragenautoren, wegen dessen, was sie einschließt und was nicht: Rechtsrisiken sind drin, strategische Risiken und Reputationsrisiken werden nicht genannt.
Anfangskapital — der Betrag und die Arten der Eigenmittel, die in Artikel 12 der Richtlinie 2013/36/EU für Kreditinstitute und in Titel IV jener Richtlinie für Wertpapierfirmen genannt sind. Beachten Sie die Richtung des Verweises: Die Verordnung definiert den Begriff, indem sie auf die Richtlinie zeigt.
Das Verwässerungsrisiko ist daneben definiert, und ein Instrument ist nur dann ein Finanzinstrument, wenn sein Wert vom Preis eines zugrunde liegenden Finanzinstruments oder eines anderen Basiswerts, von einem Satz oder von einem Index abgeleitet ist.
Vergütung
Vergütungspolitiken, die eine übermäßige Risikoübernahme fördern, können ein solides und wirksames Risikomanagement untergraben. Die G-20-Mitglieder haben sich verpflichtet, die Grundsätze des Rats für Finanzstabilität für solide Vergütungspraktiken und deren Umsetzungsstandards anzuwenden, die die nachteiligen Wirkungen schlecht gestalteter Vergütungsstrukturen auf die Risikosteuerung durch Einzelpersonen adressieren. Die Richtlinie setzt diese internationalen Grundsätze auf Unionsebene um.
Die Aufsichtsarchitektur
Die drei Behörden und der Gemeinsame Ausschuss
Die EBA wird durch die Verordnung (EU) Nr. 1093/2010 errichtet, die EIOPA durch die Verordnung (EU) Nr. 1094/2010 und die ESMA durch die Verordnung (EU) Nr. 1095/2010 vom 24. November 2010.
Sie handeln gemeinsam über den Gemeinsamen Ausschuss nach Artikel 54 dieser drei Verordnungen, in dem sie Leitlinien zur Konvergenz der Aufsichtspraktiken entwickeln und — innerhalb von drei Jahren nach Annahme solcher Leitlinien — Entwürfe technischer Regulierungsstandards zum selben Zweck erarbeiten.
Technische Regulierungsstandards erlässt die Kommission nach den Artikeln 10 bis 14 der ESA-Verordnungen. Technische Durchführungsstandards nach Artikel 15. Die Begründung steht im Text: Als Stellen mit hochspezialisiertem Fachwissen ist es effizient, den ESA die Ausarbeitung technischer Standards ohne strategische Entscheidungen zur Vorlage an die Kommission zu übertragen.
Von der Behörde entworfen, von der Kommission erlassen, ohne strategische Entscheidungen. Drei Fakten, ein Satz, mehrere mögliche Fragen.
Die systemische Schicht
Die Verordnung (EU) Nr. 1092/2010 vom 24. November 2010 über die Finanzaufsicht der Europäischen Union auf Makroebene errichtet den Europäischen Ausschuss für Systemrisiken — ABl. L 331, 15.12.2010. Die makroprudenzielle Aufsicht steht neben der mikroprudenziellen, nicht darin.
Das einheitliche Regelwerk
Die hochrangige Gruppe für Finanzaufsicht in der EU forderte die Union auf, ein stärker harmonisiertes Finanzregelwerk zu entwickeln. Im Kontext der künftigen europäischen Aufsichtsarchitektur betonte der Europäische Rat vom 18. und 19. Juni 2009 die Notwendigkeit, ein einheitliches europäisches Regelwerk für alle Finanzinstitute im Binnenmarkt zu schaffen.
Das ist die Entstehungsgeschichte der gesamten Architektur, und sie ist präzise datiert.
Zusammenarbeit und Informationsflüsse
Hat ein Mitgliedstaat mehr als eine zuständige Behörde für die Beaufsichtigung von Kreditinstituten, Wertpapierfirmen und Finanzinstituten, so trifft er die erforderlichen Maßnahmen, um die Koordinierung zwischen ihnen zu organisieren.
Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben berücksichtigen die zuständigen Behörden die Konvergenz der Aufsichtsinstrumente und -praktiken bei der Anwendung der nach der Richtlinie und der Verordnung erlassenen Anforderungen — die Kooperationspflicht innerhalb des Europäischen Finanzaufsichtssystems.
Nichts im Kapitel über die Geheimhaltung hindert eine zuständige Behörde daran, Informationen an Zentralbanken des ESZB und andere Einrichtungen mit ähnlicher Funktion in ihrer Eigenschaft als Währungsbehörden weiterzugeben, wenn die Informationen für deren gesetzliche Aufgaben von Belang sind — einschließlich der Durchführung der Geldpolitik und der damit verbundenen Liquiditätsbereitstellung, der Überwachung von Zahlungs-, Clearing- und Abwicklungssystemen sowie der Sicherung der Stabilität des Finanzsystems.
Beachten Sie die Einschränkung: in ihrer Eigenschaft als Währungsbehörden. Das Tor wird durch die Funktion bestimmt, nicht durch die Institution.
Beaufsichtigung auf konsolidierter Basis. Die für die konsolidierte Beaufsichtigung zuständigen Behörden erstellen Verzeichnisse der Finanzholdinggesellschaften und gemischten Finanzholdinggesellschaften nach Artikel 11 der Verordnung und übermitteln sie den zuständigen Behörden der anderen Mitgliedstaaten, der EBA und der Kommission. Gegen diese Holdinggesellschaften können Verwaltungssanktionen oder andere Verwaltungsmaßnahmen zur Beendigung festgestellter Verstöße oder ihrer Ursachen verhängt werden.
Finanzkonglomerate. Wendet ein Institut die Methoden 1 oder 2 des Anhangs I der Richtlinie 2002/87/EG an, so legt es die zusätzliche Eigenmittelanforderung und die Eigenkapitalquote des Konglomerats offen. EBA, EIOPA und ESMA erarbeiten über den Gemeinsamen Ausschuss Entwürfe technischer Regulierungsstandards zur Präzisierung.
Märkte — MiFID II und MiFIR
Die Richtlinie 2014/65/EU regelt Wertpapierfirmen; die Verordnung (EU) Nr. 600/2014 vom 15. Mai 2014 ist ihr unmittelbar anwendbares Gegenstück. Beide wurden im ABl. L 173 vom 12. Juni 2014 veröffentlicht. Dieselbe Paarung aus Richtlinie und Verordnung wie bei CRD und CRR, aus demselben Grund.
Die Dienstleistungen
Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten umfassen die Annahme und Übermittlung von Aufträgen, die ein oder mehrere Finanzinstrumente zum Gegenstand haben; die Ausführung von Aufträgen im Namen von Kunden; die Übernahme der Emission von Finanzinstrumenten und/oder Platzierung von Finanzinstrumenten mit fester Übernahmeverpflichtung; die Platzierung ohne feste Übernahmeverpflichtung; und den Betrieb multilateraler Handelssysteme.
Nebendienstleistungen umfassen die Verwahrung und Verwaltung von Finanzinstrumenten für Rechnung von Kunden — einschließlich Depotverwahrung und damit verbundener Dienstleistungen wie Cash- und Sicherheitenverwaltung, jedoch ohne die Führung von Wertpapierkonten auf oberster Ebene — sowie Wertpapier- und Finanzanalyse oder andere Formen allgemeiner Empfehlungen zu Geschäften mit Finanzinstrumenten, und Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Emissionsübernahme.
Zwei Paare werden regelmäßig verwechselt: Emissionsübernahme mit fester Übernahmeverpflichtung gegenüber Platzierung ohne eine solche, und Verwahrung ohne Führung von Wertpapierkonten auf oberster Ebene.
Die Liste der Finanzinstrumente umfasst Warenderivate und andere Instrumente, die so konzipiert und gehandelt werden, dass sie regulatorische Fragen aufwerfen, die mit denen traditioneller Finanzinstrumente vergleichbar sind — das Umgehungsverbot hinter dem Anwendungsbereich.
Produktüberwachung und Kundeninformation
Bietet oder empfiehlt eine Wertpapierfirma Finanzinstrumente an, die sie nicht selbst konzipiert, so muss sie über angemessene Vorkehrungen verfügen, um die einschlägigen Informationen zu erhalten und die Merkmale und den bestimmten Zielmarkt jedes Instruments zu verstehen. Der Vertrieb trägt seine eigene Pflicht; sie wird nicht durch die des Konzepteurs erfüllt.
Kunden ist mitzuteilen, ob die Firma ihnen eine regelmäßige Beurteilung der Geeignetheit der empfohlenen Instrumente bereitstellen wird. Informationen über Finanzinstrumente und vorgeschlagene Anlagestrategien müssen geeignete Erläuterungen und Warnhinweise zu den Risiken enthalten, die mit diesen Anlagen oder Strategien verbunden sind.
Zulassung an einem MTF
Bei der erstmaligen Zulassung zum Handel von Finanzinstrumenten an einem MTF müssen ausreichende Informationen veröffentlicht werden, damit Anleger sich ein fundiertes Urteil über eine Anlage bilden können — entweder ein geeignetes Zulassungsdokument oder ein Prospekt, sofern die Prospektpflichten für ein zusammen mit der erstmaligen Zulassung erfolgendes öffentliches Angebot gelten. Ferner muss eine angemessene laufende regelmäßige Finanzberichterstattung bestehen.
Fünf Stellen, an denen Punkte verloren gehen
Welche Schicht. EU-Haushalt oder Finanzsektorregulierung. Anweisungsbefugter oder zuständige Behörde. Entscheiden Sie das, bevor Sie die Optionen lesen.
Verordnung oder Richtlinie. CRR und MiFIR sind unmittelbar anwendbar; CRD und MiFID bedürfen der Umsetzung. Die Aufteilung folgt dem Gegenstand — Eigenmittel und Transparenz in den Verordnungen, Zugang und Wohlverhalten in den Richtlinien — und sie ist gewollt.
RTS oder ITS. Artikel 10 bis 14 für technische Regulierungsstandards, Artikel 15 für Durchführungsstandards. Beide von den ESA entworfen, beide von der Kommission erlassen, keine mit strategischen Entscheidungen.
Definitionen werden zitiert. Operationelles Risiko, Anfangskapital, Finanzinstrument. Präziser Wortlaut, präzise Einschlüsse — Rechtsrisiken liegen innerhalb des operationellen Risikos.
Basel ist kein EU-Recht. Es ist der Standard, den die EU umsetzt. Die Verordnung gibt an, welche ihrer Bestimmungen Basel II und welche Basel III entsprechen.
Wie man dieses Fachgebiet lernt
Entscheiden Sie, welche Schicht Ihr Verfahren prüft, und gehen Sie dort in die Tiefe, statt beide zu streifen. Die Aufgabenbeschreibungen in Anhang II einer Ausschreibung sagen es Ihnen.
Für diese Schicht lesen Sie die Erwägungsgründe der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 vor deren Artikeln. Sie erklären, warum der Rechtsakt die Form hat, die er hat, und diese Begründung ist unmittelbar prüfungsrelevant.
Lesen Sie danach die Definitionsartikel der Verordnung und der Richtlinie 2013/36/EU. Definitionen haben eine einzige richtige Antwort — genau das, was man unter Zeitdruck braucht.
Zeichnen Sie danach die Architektur auf einer Seite: EBA, EIOPA, ESMA, ihre Gründungsverordnungen, den Gemeinsamen Ausschuss, den ESRB und welcher Artikel welche Art technischer Standards hervorbringt.
Und dann üben Sie unter Zeitdruck. Achtzig Sekunden pro Frage ist die Bedingung, die eine gelesene Verordnung in Punkte verwandelt. Den Finanzblock können Sie auf EU-now in kurzen Einheiten trainieren und EUgenio fragen, wenn sich zwei Rechtsakte zu überschneiden scheinen — er antwortet aus denselben amtlichen Texten, die hier zitiert sind, und sagt, wenn er keine Quelle hat, statt eine zu erfinden.
Quellen und Fundstellen
Alle Zitate dieses Artikels stammen aus amtlichen EU-Quellen:
- Verordnung (EU) Nr. 575/2013 — Eigenmittelverordnung (ABl. L 176, 27.6.2013)
- Richtlinie 2013/36/EU — Eigenkapitalrichtlinie IV (ABl. L 176, 27.6.2013)
- Richtlinie 2014/65/EU — MiFID II (ABl. L 173, 12.6.2014)
- Verordnung (EU) Nr. 600/2014 — MiFIR (ABl. L 173, 12.6.2014)
- Verordnung (EU) Nr. 1093/2010 — zur Errichtung der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde
- Verordnung (EU) Nr. 1092/2010 — Europäischer Ausschuss für Systemrisiken (ABl. L 331, 15.12.2010)
- Europäischer Rechnungshof
- Europäische Kommission — EU-Haushalt
Wo dieser Artikel beschreibt, was eine Frage wahrscheinlich prüft, ist das unsere redaktionelle Einschätzung auf Grundlage des Formats veröffentlichter fachbezogener Tests — kein Text aus einer Ausschreibung. Die Bestimmungen, Definitionen und Daten sind aus den oben aufgeführten Rechtsakten zitiert.
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