# EPSO Finanzen: Aufsichtsrecht, Märkte und das einheitliche Regelwerk
URL: https://eu-now.com/de/blog/epso-finance-specialist-competitions-guide
Published: 2026-08-21 · Updated: 2026-08-27
Category: Specialist Competitions
Tags: EPSO, Finanzen, CRR, CRD IV, MiFID II, EBA, ESMA, Basel III, einheitliches Regelwerk, AD7, AST
Der Finanzstoff hat zwei Schichten — das eigene Geld der EU und die EU-Regeln für das Geld aller anderen. CRR, CRD IV, MiFID II und die Aufsichtsarchitektur, aus den Rechtsakten zitiert.
## Key takeaways
- CAST Permanent enthält ein Finanzprofil, das fortlaufend geöffnet bleibt, und Finanzinhalte sind ein bewerteter Bestandteil der fachbezogenen Tests in Wirtschaft, Prüfwesen und Verwaltung
- Der Stoff zerfällt in zwei Hälften, und Bewerber verwechseln sie: wie die EU ihr eigenes Geld verwaltet (Haushaltsordnung, MFR, Eigenmittel) und wie die EU den Finanzsektor reguliert (CRR, CRD IV, MiFID II, die ESA)
- Warum Aufsichtsanforderungen in einer Verordnung und Zugangsregeln in einer Richtlinie stehen, ist eine ausdrücklich genannte Gestaltungsentscheidung: Eine Verordnung ist unmittelbar anwendbar und verhindert Divergenzen aus der Umsetzung. Diese Begründung ist selbst prüfungsrelevant
- Die Verordnung (EU) Nr. 575/2013 und die Richtlinie 2013/36/EU datieren beide vom 26. Juni 2013 und stehen beide im ABl. L 176 — auf das Paar kommt es an, und zu wissen, welches Thema in welcher Hälfte lebt, beantwortet eine ganze Fragenfamilie
- Das operationelle Risiko hat eine Rechtsdefinition: das Verlustrisiko infolge unzulänglicher oder fehlgeschlagener interner Prozesse, Personen und Systeme oder infolge externer Ereignisse, einschließlich Rechtsrisiken. Achten Sie darauf, was drin ist und was nicht
## Zwei Schichten, ein Wort

Finanzen erreichen die Institutionen über CAST Permanent, dessen Finanzprofil fortlaufend geöffnet bleibt, und über Finanzinhalte, die innerhalb der fachbezogenen Tests der Bereiche Wirtschaft, Prüfwesen und Verwaltung geprüft werden. Was gerade offen ist, steht tagesaktuell auf der [Verfahrensseite](/vacancies).

Das Wort „Finanzen“ umfasst zwei Lehrstoffe, die fast nichts gemeinsam haben:

**Das eigene Geld der EU.** Haushaltsordnung, Mehrjähriger Finanzrahmen, Eigenmittel, Haushaltsvollzug, Anweisungsbefugter, Europäischer Rechnungshof. Diese Schicht behandelt unser [Leitfaden zum EU-Haushalt](/blog/epso-budget-specialist-competitions-guide), der die MFR-Verordnung und den Eigenmittelbeschluss ausführlich zitiert, sowie unser [Leitfaden zur Auftragsvergabe](/blog/epso-procurement-specialist-competitions-guide) für die Vergabeseite der Haushaltsordnung.

**Das Geld aller anderen.** Der aufsichts- und marktrechtliche Besitzstand: Eigenmittelanforderungen, Beaufsichtigung von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen, Marktverhalten und die Aufsichtsarchitektur, die das Ganze zusammenhält. Das behandelt dieser Leitfaden.

Lesen Sie den Fragestamm, bevor Sie entscheiden, in welcher Schicht Sie sind. „Anweisungsbefugter“ ist Schicht eins. „Zuständige Behörde“ ist Schicht zwei. Es sind nie dieselben Stellen.

Wie fachbezogene Tests in den Fachverfahren aufgebaut sind, erklärt unser [Leitfaden zum FRMCQ der EPSO-Fachauswahlverfahren](/blog/epso-specialist-competitions-frmcq-guide).

### Das Format

30 Fragen in 40 Minuten, 15 richtige zum Bestehen. Im aktuellen EPSO-Modell ist der fachbezogene Test das Ranginstrument; die Denkfähigkeitstests sind Bestanden-oder-nicht-Hürden, die nicht in die Endnote einfließen.

## Das Paar CRR / CRD IV

Zwei Rechtsakte, gleiches Datum, gleiche Amtsblattausgabe, verschiedene Aufgaben.

**Verordnung (EU) Nr. 575/2013 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 26. Juni 2013** über Aufsichtsanforderungen an Kreditinstitute und Wertpapierfirmen und zur Änderung der Verordnung (EU) Nr. 648/2012 — **ABl. L 176, 27.6.2013, S. 1**. Rechtsgrundlage ist **Artikel 114 AEUV**, und sie wurde nach Stellungnahme der **Europäischen Zentralbank** erlassen.

**Richtlinie 2013/36/EU vom 26. Juni 2013** über den Zugang zur Tätigkeit von Kreditinstituten und die Beaufsichtigung von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen, zur Änderung der Richtlinie 2002/87/EG und zur Aufhebung der Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG — **ABl. L 176, 27.6.2013, S. 338**.

### Warum das eine eine Verordnung ist

Das steht im Text und ist eine bessere Prüfungsfrage, als es aussieht.

Aufsichtsanforderungen **in Form einer Verordnung** zu fassen stellt sicher, dass sie **unmittelbar anwendbar** sind. Das gewährleistet **einheitliche Bedingungen, indem divergierende nationale Anforderungen** aus der Umsetzung einer Richtlinie **verhindert** werden. Es bedeutet, dass **alle Institute unionsweit dieselben Regeln befolgen**, was das Vertrauen in ihre Stabilität **gerade in Stressphasen** stärkt. Und es **verringert die Regelungskomplexität und die Befolgungskosten**, besonders für grenzüberschreitend tätige Institute.

Jeder dieser Halbsätze ist etwas, das ein Distraktor umdrehen kann. „Erlaubt den Mitgliedstaaten, die Anforderungen an nationale Verhältnisse anzupassen“ ist das Gegenteil des erklärten Zwecks — und klingt vernünftig.

### Was in der Richtlinie steht

Die Richtlinie enthält die Bestimmungen über:

- die **Zulassung** der Tätigkeit;
- den Erwerb **qualifizierter Beteiligungen**;
- die Ausübung der **Niederlassungsfreiheit** und der **Dienstleistungsfreiheit**;
- die Befugnisse der Aufsichtsbehörden des **Herkunfts- und des Aufnahmemitgliedstaats** in diesem Zusammenhang;
- das **Anfangskapital**;
- die **aufsichtliche Überprüfung** von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen.

Ihr Hauptzweck ist die **Koordinierung der nationalen Vorschriften über den Zugang zur Tätigkeit** von Kreditinstituten und Wertpapierfirmen. Zugang und Aufsicht in der Richtlinie; Eigenmittel und Aufsichtskennzahlen in der Verordnung.

Die allgemeinen Aufsichtsanforderungen der Verordnung werden durch **individuelle Maßnahmen ergänzt**, die die zuständigen Behörden als Ergebnis ihrer **laufenden aufsichtlichen Überprüfung jedes einzelnen Instituts** festlegen. Die Richtlinie legt das Spektrum solcher Maßnahmen fest, und die zuständigen Behörden **üben ihr Ermessen** darüber aus, welche sie verhängen — im Liquiditätsbereich auch solche, die institutsspezifische Faktoren berücksichtigen. Säule 1 ist einheitlich; Säule 2 ist Ermessen.

### Basel

Am **26. Juni 2004** verabschiedete der Basler Ausschuss für Bankenaufsicht eine Rahmenvereinbarung über die internationale Konvergenz der Eigenkapitalmessung und Eigenkapitalanforderungen — das **Basel-II-Rahmenwerk**. Die von der Verordnung übernommenen Bestimmungen der Richtlinien 2006/48/EG und 2006/49/EG entsprechen **Basel II**; durch die Einbeziehung der ergänzenden Elemente von **Basel III** entspricht die Verordnung den Rahmenwerken **Basel II und III**.

Basel ist kein EU-Recht. Es ist ein Standard, den die EU umsetzt, und die Verordnung sagt, welche Teile welchem Rahmenwerk entsprechen.

### Definitionen, die man wörtlich kennen sollte

**Operationelles Risiko** — das Verlustrisiko infolge **unzulänglicher oder fehlgeschlagener interner Prozesse, Personen und Systeme** oder infolge **externer Ereignisse**, und es **schließt Rechtsrisiken ein**.

Diese Definition ist ein Geschenk für Fragenautoren, wegen dessen, was sie einschließt und was nicht: Rechtsrisiken sind drin, strategische Risiken und Reputationsrisiken werden nicht genannt.

**Anfangskapital** — der Betrag und die Arten der Eigenmittel, die in **Artikel 12 der Richtlinie 2013/36/EU** für Kreditinstitute und in **Titel IV** jener Richtlinie für Wertpapierfirmen genannt sind. Beachten Sie die Richtung des Verweises: Die Verordnung definiert den Begriff, indem sie auf die Richtlinie zeigt.

Das **Verwässerungsrisiko** ist daneben definiert, und ein Instrument ist nur dann ein Finanzinstrument, wenn sein Wert **vom Preis eines zugrunde liegenden Finanzinstruments oder eines anderen Basiswerts, von einem Satz oder von einem Index abgeleitet** ist.

### Vergütung

Vergütungspolitiken, die **eine übermäßige Risikoübernahme fördern**, können ein solides und wirksames Risikomanagement untergraben. Die G-20-Mitglieder haben sich verpflichtet, die **Grundsätze des Rats für Finanzstabilität für solide Vergütungspraktiken und deren Umsetzungsstandards** anzuwenden, die die nachteiligen Wirkungen schlecht gestalteter Vergütungsstrukturen auf die Risikosteuerung durch Einzelpersonen adressieren. Die Richtlinie setzt diese internationalen Grundsätze auf Unionsebene um.

## Die Aufsichtsarchitektur

### Die drei Behörden und der Gemeinsame Ausschuss

Die **EBA** wird durch die **Verordnung (EU) Nr. 1093/2010** errichtet, die **EIOPA** durch die **Verordnung (EU) Nr. 1094/2010** und die **ESMA** durch die **Verordnung (EU) Nr. 1095/2010 vom 24. November 2010**.

Sie handeln gemeinsam über den **Gemeinsamen Ausschuss** nach **Artikel 54** dieser drei Verordnungen, in dem sie Leitlinien zur **Konvergenz der Aufsichtspraktiken** entwickeln und — **innerhalb von drei Jahren** nach Annahme solcher Leitlinien — Entwürfe **technischer Regulierungsstandards** zum selben Zweck erarbeiten.

**Technische Regulierungsstandards** erlässt die Kommission nach den **Artikeln 10 bis 14** der ESA-Verordnungen. **Technische Durchführungsstandards** nach **Artikel 15**. Die Begründung steht im Text: Als Stellen mit **hochspezialisiertem Fachwissen** ist es effizient, den ESA die Ausarbeitung technischer Standards **ohne strategische Entscheidungen** zur Vorlage an die Kommission zu übertragen.

Von der Behörde entworfen, von der Kommission erlassen, ohne strategische Entscheidungen. Drei Fakten, ein Satz, mehrere mögliche Fragen.

### Die systemische Schicht

Die **Verordnung (EU) Nr. 1092/2010 vom 24. November 2010** über die Finanzaufsicht der Europäischen Union auf Makroebene errichtet den **Europäischen Ausschuss für Systemrisiken** — **ABl. L 331, 15.12.2010**. Die makroprudenzielle Aufsicht steht neben der mikroprudenziellen, nicht darin.

### Das einheitliche Regelwerk

Die **hochrangige Gruppe für Finanzaufsicht in der EU** forderte die Union auf, ein **stärker harmonisiertes Finanzregelwerk** zu entwickeln. Im Kontext der künftigen europäischen Aufsichtsarchitektur betonte der **Europäische Rat vom 18. und 19. Juni 2009** die Notwendigkeit, ein **einheitliches europäisches Regelwerk für alle Finanzinstitute im Binnenmarkt** zu schaffen.

Das ist die Entstehungsgeschichte der gesamten Architektur, und sie ist präzise datiert.

### Zusammenarbeit und Informationsflüsse

Hat ein Mitgliedstaat **mehr als eine zuständige Behörde** für die Beaufsichtigung von Kreditinstituten, Wertpapierfirmen und Finanzinstituten, so trifft er die erforderlichen Maßnahmen, um die **Koordinierung** zwischen ihnen **zu organisieren**.

Bei der Wahrnehmung ihrer Aufgaben **berücksichtigen die zuständigen Behörden die Konvergenz** der Aufsichtsinstrumente und -praktiken bei der Anwendung der nach der Richtlinie und der Verordnung erlassenen Anforderungen — die Kooperationspflicht innerhalb des **Europäischen Finanzaufsichtssystems**.

Nichts im Kapitel über die Geheimhaltung hindert eine zuständige Behörde daran, Informationen an **Zentralbanken des ESZB und andere Einrichtungen mit ähnlicher Funktion in ihrer Eigenschaft als Währungsbehörden** weiterzugeben, wenn die Informationen für deren gesetzliche Aufgaben von Belang sind — einschließlich der **Durchführung der Geldpolitik und der damit verbundenen Liquiditätsbereitstellung, der Überwachung von Zahlungs-, Clearing- und Abwicklungssystemen sowie der Sicherung der Stabilität des Finanzsystems**.

Beachten Sie die Einschränkung: **in ihrer Eigenschaft als Währungsbehörden**. Das Tor wird durch die Funktion bestimmt, nicht durch die Institution.

**Beaufsichtigung auf konsolidierter Basis.** Die für die konsolidierte Beaufsichtigung zuständigen Behörden erstellen **Verzeichnisse der Finanzholdinggesellschaften und gemischten Finanzholdinggesellschaften** nach **Artikel 11** der Verordnung und übermitteln sie den zuständigen Behörden der anderen Mitgliedstaaten, der **EBA** und der **Kommission**. Gegen diese Holdinggesellschaften können **Verwaltungssanktionen oder andere Verwaltungsmaßnahmen zur Beendigung festgestellter Verstöße oder ihrer Ursachen** verhängt werden.

**Finanzkonglomerate.** Wendet ein Institut die Methoden 1 oder 2 des Anhangs I der **Richtlinie 2002/87/EG** an, so legt es die **zusätzliche Eigenmittelanforderung und die Eigenkapitalquote** des Konglomerats offen. EBA, EIOPA und ESMA erarbeiten über den Gemeinsamen Ausschuss Entwürfe technischer Regulierungsstandards zur Präzisierung.

## Märkte — MiFID II und MiFIR

Die **Richtlinie 2014/65/EU** regelt Wertpapierfirmen; die **Verordnung (EU) Nr. 600/2014 vom 15. Mai 2014** ist ihr unmittelbar anwendbares Gegenstück. Beide wurden im **ABl. L 173 vom 12. Juni 2014** veröffentlicht. Dieselbe Paarung aus Richtlinie und Verordnung wie bei CRD und CRR, aus demselben Grund.

### Die Dienstleistungen

Wertpapierdienstleistungen und Anlagetätigkeiten umfassen die **Annahme und Übermittlung von Aufträgen**, die ein oder mehrere Finanzinstrumente zum Gegenstand haben; die **Ausführung von Aufträgen im Namen von Kunden**; die **Übernahme der Emission von Finanzinstrumenten und/oder Platzierung von Finanzinstrumenten mit fester Übernahmeverpflichtung**; die **Platzierung ohne feste Übernahmeverpflichtung**; und den **Betrieb multilateraler Handelssysteme**.

Nebendienstleistungen umfassen die **Verwahrung und Verwaltung von Finanzinstrumenten** für Rechnung von Kunden — einschließlich Depotverwahrung und damit verbundener Dienstleistungen wie Cash- und Sicherheitenverwaltung, jedoch **ohne die Führung von Wertpapierkonten auf oberster Ebene** — sowie **Wertpapier- und Finanzanalyse** oder andere Formen allgemeiner Empfehlungen zu Geschäften mit Finanzinstrumenten, und **Dienstleistungen im Zusammenhang mit der Emissionsübernahme**.

Zwei Paare werden regelmäßig verwechselt: Emissionsübernahme **mit** fester Übernahmeverpflichtung gegenüber Platzierung **ohne** eine solche, und Verwahrung **ohne** Führung von Wertpapierkonten auf oberster Ebene.

Die Liste der Finanzinstrumente umfasst **Warenderivate und andere Instrumente, die so konzipiert und gehandelt werden, dass sie regulatorische Fragen aufwerfen, die mit denen traditioneller Finanzinstrumente vergleichbar sind** — das Umgehungsverbot hinter dem Anwendungsbereich.

### Produktüberwachung und Kundeninformation

Bietet oder empfiehlt eine Wertpapierfirma **Finanzinstrumente an, die sie nicht selbst konzipiert**, so muss sie über angemessene Vorkehrungen verfügen, um die **einschlägigen Informationen zu erhalten** und die **Merkmale und den bestimmten Zielmarkt** jedes Instruments **zu verstehen**. Der Vertrieb trägt seine eigene Pflicht; sie wird nicht durch die des Konzepteurs erfüllt.

Kunden ist mitzuteilen, **ob die Firma ihnen eine regelmäßige Beurteilung der Geeignetheit** der empfohlenen Instrumente **bereitstellen wird**. Informationen über Finanzinstrumente und vorgeschlagene Anlagestrategien müssen **geeignete Erläuterungen und Warnhinweise zu den Risiken** enthalten, die mit diesen Anlagen oder Strategien verbunden sind.

### Zulassung an einem MTF

Bei der **erstmaligen Zulassung zum Handel** von Finanzinstrumenten an einem MTF müssen **ausreichende Informationen veröffentlicht** werden, damit Anleger sich ein fundiertes Urteil über eine Anlage bilden können — entweder ein **geeignetes Zulassungsdokument** oder ein **Prospekt**, sofern die Prospektpflichten für ein zusammen mit der erstmaligen Zulassung erfolgendes öffentliches Angebot gelten. Ferner muss eine **angemessene laufende regelmäßige Finanzberichterstattung** bestehen.

## Fünf Stellen, an denen Punkte verloren gehen

**Welche Schicht.** EU-Haushalt oder Finanzsektorregulierung. Anweisungsbefugter oder zuständige Behörde. Entscheiden Sie das, bevor Sie die Optionen lesen.

**Verordnung oder Richtlinie.** CRR und MiFIR sind unmittelbar anwendbar; CRD und MiFID bedürfen der Umsetzung. Die Aufteilung folgt dem Gegenstand — Eigenmittel und Transparenz in den Verordnungen, Zugang und Wohlverhalten in den Richtlinien — und sie ist gewollt.

**RTS oder ITS.** Artikel 10 bis 14 für technische Regulierungsstandards, Artikel 15 für Durchführungsstandards. Beide von den ESA entworfen, beide von der Kommission erlassen, keine mit strategischen Entscheidungen.

**Definitionen werden zitiert.** Operationelles Risiko, Anfangskapital, Finanzinstrument. Präziser Wortlaut, präzise Einschlüsse — Rechtsrisiken liegen innerhalb des operationellen Risikos.

**Basel ist kein EU-Recht.** Es ist der Standard, den die EU umsetzt. Die Verordnung gibt an, welche ihrer Bestimmungen Basel II und welche Basel III entsprechen.

## Wie man dieses Fachgebiet lernt

Entscheiden Sie, welche Schicht Ihr Verfahren prüft, und gehen Sie dort in die Tiefe, statt beide zu streifen. Die Aufgabenbeschreibungen in Anhang II einer Ausschreibung sagen es Ihnen.

Für diese Schicht lesen Sie die Erwägungsgründe der Verordnung (EU) Nr. 575/2013 vor deren Artikeln. Sie erklären, warum der Rechtsakt die Form hat, die er hat, und diese Begründung ist unmittelbar prüfungsrelevant.

Lesen Sie danach die Definitionsartikel der Verordnung und der Richtlinie 2013/36/EU. Definitionen haben eine einzige richtige Antwort — genau das, was man unter Zeitdruck braucht.

Zeichnen Sie danach die Architektur auf einer Seite: EBA, EIOPA, ESMA, ihre Gründungsverordnungen, den Gemeinsamen Ausschuss, den ESRB und welcher Artikel welche Art technischer Standards hervorbringt.

Und dann üben Sie unter Zeitdruck. Achtzig Sekunden pro Frage ist die Bedingung, die eine gelesene Verordnung in Punkte verwandelt. Den Finanzblock können Sie auf [EU-now](https://eu-now.com) in kurzen Einheiten trainieren und [EUgenio](/tutor) fragen, wenn sich zwei Rechtsakte zu überschneiden scheinen — er antwortet aus denselben amtlichen Texten, die hier zitiert sind, und sagt, wenn er keine Quelle hat, statt eine zu erfinden.

### Quellen und Fundstellen

Alle Zitate dieses Artikels stammen aus amtlichen EU-Quellen:

- [Verordnung (EU) Nr. 575/2013 — Eigenmittelverordnung (ABl. L 176, 27.6.2013)](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2013/575/oj)
- [Richtlinie 2013/36/EU — Eigenkapitalrichtlinie IV (ABl. L 176, 27.6.2013)](https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj)
- [Richtlinie 2014/65/EU — MiFID II (ABl. L 173, 12.6.2014)](https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2014/65/oj)
- [Verordnung (EU) Nr. 600/2014 — MiFIR (ABl. L 173, 12.6.2014)](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2014/600/oj)
- [Verordnung (EU) Nr. 1093/2010 — zur Errichtung der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj)
- [Verordnung (EU) Nr. 1092/2010 — Europäischer Ausschuss für Systemrisiken (ABl. L 331, 15.12.2010)](https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2010/1092/oj)
- [Europäischer Rechnungshof](https://www.eca.europa.eu)
- [Europäische Kommission — EU-Haushalt](https://commission.europa.eu/strategy-and-policy/eu-budget_en)

Wo dieser Artikel beschreibt, was eine Frage wahrscheinlich prüft, ist das unsere redaktionelle Einschätzung auf Grundlage des Formats veröffentlichter fachbezogener Tests — kein Text aus einer Ausschreibung. Die Bestimmungen, Definitionen und Daten sind aus den oben aufgeführten Rechtsakten zitiert.
## FAQ
### Gibt es ein EPSO-Auswahlverfahren für Finanzfachleute?
Keines, das als eigenständiges AD-Verfahren offen oder angekündigt wäre. CAST Permanent enthält ein Finanzprofil (EPSO/CAST/P/1/2017), das fortlaufend geöffnet bleibt, und Agenturen schreiben eigene Stellen für Finanzsachbearbeiter aus. Finanzinhalte werden innerhalb der fachbezogenen Tests der Bereiche Wirtschaft, Prüfwesen und Verwaltung geprüft.
### Welche Hälfte des Stoffs sollte man priorisieren?
Beginnen Sie mit der, die Anhang II der Ausschreibung betont. Bei Prüfwesen oder Verwaltung dominieren die eigenen Finanzen der EU — Haushaltsordnung, MFR, Eigenmittel, Haushaltsvollzug. Bei Wirtschaft oder einer Stelle bei einer Aufsichtsbehörde dominiert die aufsichts- und marktrechtliche Hälfte. Unser Leitfaden zum EU-Haushalt behandelt die erste Hälfte mit derselben Tiefe, die dieser Beitrag der zweiten widmet.
### Was ist das einheitliche Regelwerk?
Der Gedanke, dass alle Finanzinstitute im Binnenmarkt einem harmonisierten Regelwerk unterliegen sollten statt 27 Umsetzungen. Er stammt aus der hochrangigen Gruppe für Finanzaufsicht in der EU, und der Europäische Rat vom 18. und 19. Juni 2009 betonte die Notwendigkeit, es zu schaffen. Praktisch ist das der Grund, warum Aufsichtsanforderungen in einer unmittelbar anwendbaren Verordnung stehen und warum die Europäischen Aufsichtsbehörden technische Standards entwerfen, die die Kommission erlässt.
### Was ist der Unterschied zwischen technischen Regulierungs- und Durchführungsstandards?
Beide werden von den Europäischen Aufsichtsbehörden entworfen und von der Kommission erlassen, und beide betreffen technische Fragen ohne strategische Entscheidungen. Technische Regulierungsstandards werden nach den Artikeln 10 bis 14 der ESA-Gründungsverordnungen erlassen, technische Durchführungsstandards nach Artikel 15. Welcher Artikel welche regelt, ist eine saubere Faktenfrage.
### Sind MiFID II und MiFIR dasselbe?
Nein, und die Paarung spiegelt CRD und CRR. Die Richtlinie 2014/65/EU regelt Zulassung und Wohlverhaltensregeln für Wertpapierfirmen und bedarf der Umsetzung; die Verordnung (EU) Nr. 600/2014 vom 15. Mai 2014 regelt Transparenz und Meldewesen und ist unmittelbar anwendbar. Beide wurden im ABl. L 173 vom 12. Juni 2014 veröffentlicht.
## Official sources
- Regulation (EU) No 575/2013 — Capital Requirements Regulation (OJ L 176, 27.6.2013): https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2013/575/oj
- Directive 2013/36/EU — Capital Requirements Directive IV (OJ L 176, 27.6.2013): https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2013/36/oj
- Directive 2014/65/EU — MiFID II (OJ L 173, 12.6.2014): https://eur-lex.europa.eu/eli/dir/2014/65/oj
- Regulation (EU) No 600/2014 — MiFIR (OJ L 173, 12.6.2014): https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2014/600/oj
- Regulation (EU) No 1093/2010 — establishing the European Banking Authority: https://eur-lex.europa.eu/eli/reg/2010/1093/oj

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